Leçons tirées de la diligence raisonnable actuarielle

Rappelez-vous ces années d’école où vous étiez assis à la table de la salle à manger ou dans votre chambre à faire des devoirs de maths. La géométrie n’était probablement pas la chose la plus excitante à apprendre, mais quand on l’applique à des situations réelles comme jouer au billard ou à la réfraction de la lumière, ça devient beaucoup plus intéressant. Pour moi, même si je trouve toujours les mathématiques actuarielles intéressantes sous la plupart de leurs formes, elles sont les plus intéressantes quand elles ont le plus d’impact. Un des meilleurs exemples de cela se trouve dans le contexte des fusions et acquisitions, où quelques points de pourcentage peuvent rapporter des millions de dollars, et plus que cela peut permettre à une transaction d’être rapidement sécurisée ou annulée.

Quand je fais de la diligence raisonnable sur une entreprise ciblée, surtout dans le domaine des PEO, il y a des points communs que les vendeurs ne remarquent pas. Voici les cinq meilleures occasions manquées par les vendeurs, en comptant jusqu’à la plus fréquemment manquée.

5 : RENOUVELLEMENTS MAUVAISES

Je sais qu’on commence de façon folle, mais des renouvellements d’assurance moins favorables causent des points de douleur partout. Dans bien des cas, de mauvais renouvellements résultent d’un manque de temps et d’attention, pas d’expérience. Assurez-vous de consacrer suffisamment de temps pour bien vous préparer à ces discussions, que ce soit pour comprendre les indications actuarielles, vos propres analyses internes, ou comparer les courtiers et les tendances du marché. Laissez les données appuyer votre argument et ayez confiance que rien ne cloche au sein de votre équipe.

4 : MÉTHODES DE TARIFICATION INEXACTES OU DÉPASSÉES

Un autre aspect qui ressort comme un pouce douloureux est lorsque les entreprises utilisent des modèles ou des approches de tarification plus jugeantes, axées sur le marché plutôt que par des données et des analyses réelles. Avec autant d’outils disponibles sur le marché, il n’y a guère ou pas de raison pour qu’une entreprise n’implique pas un certain niveau de ses propres données, des données externes, ou les deux, pour orienter la tarification optimale.

3 : PROBLÈMES DE GESTION DES RÉCLAMATIONS

L’une des choses les plus faciles à évaluer pour les acheteurs et les vendeurs, ce sont les indicateurs de réclamation de base tels que les retards dans les rapports, la fréquence et la gravité, et plus encore. Souvent, lorsque l’expérience des réclamations se détériore, il y a généralement quelque chose de simpliste dans les réclamations qui la sous-tendent. C’est mon travail, en faisant preuve de diligence raisonnable, de déterminer ce que c’est, mais souvent à mon avis, le vendeur aurait pu détecter la même chose et soit le régler, soit avoir un plan pour le partager avec l’acheteur. Dans les deux cas, la transaction serait probablement plus solide.

2 : COMPTABILITÉ DE TRÉSORERIE

Même si cela n’arrive pas souvent, je vois parfois des entreprises avec des responsabilités d’assurance à longue queue, comme l’indemnisation des travailleurs, utiliser la comptabilité de trésorerie. Non seulement cela fausse considérablement les bénéfices, mais soulève aussi des questions quant à l’expérience d’un directeur financier et de ses partenaires associés. Autrement dit, j’ai vu des transactions mourir une fois qu’un acheteur apprend qu’un PEO utilise la comptabilité de trésorerie.

1 : RÉSERVES INSUFFISANTES OU REDONDANTES

Lorsque les PEO fixent des réserves pour les passifs d’assurance, ils s’appuient sur le travail de firmes actuarielles indépendantes pour comprendre ce que leur actuaire considère comme une estimation raisonnable des dettes de réserve en cours, puis décident du montant à accumuler. Pour une raison quelconque, il y a un décalage et le taux d’exercice est matériellement trop élevé (ou trop bas), ce qui implique que les gains résultants sont en fait bien meilleurs (ou pires). Comme il n’est pas rentable d’avoir deux firmes actuarielles fournissant des estimations séparées, l’une des meilleures choses que les PEO peuvent faire est de mieux comprendre les analyses actuarielles.

Voici un exemple hypothétique. Un PEO a vu son expérience de réclamations s’aggraver entre 2020 et 2021, mais a constaté des améliorations depuis 2022. Cependant, leur actuaire estime que les réserves sont au même niveau de ratio ultime de pertes qu’en 2020 et 2021, en s’appuyant sur la compréhension qu’il s’agit d’une tendance à la détérioration. Si le gestionnaire des risques ou le directeur financier du PEO constate un décalage, il devrait engager une conversation avec son actuaire pour comprendre la base des hypothèses et/ou conclusions de l’actuaire. Si le PEO comprend suffisamment la méthodologie actuarielle, il pourrait même être en mesure de poser des questions ciblées sur certaines options et ajustements. Dans cet exemple hypothétique, la question pourrait mener à une série de conversations où l’actuaire n’avait pas toutes les informations que le PEO possédait, et était donc beaucoup trop élevé dans ses réserves.

Bien que les histoires issues d’engagements en fusions et acquisitions soient intéressantes à lire, elles offrent de meilleures leçons dont la direction peut tirer des leçons et des améliorations à apporter. Que vous vous prépariez à une vente ou que vous cherchiez simplement à améliorer les meilleures pratiques, assurez-vous de consulter cette liste pour éviter d’être pris au dépourvu.

Publié à l’origine sur PEO insider : https://peoinsider.org/articles/lessons-learned-from-actuarial-due-diligence/

Pour en savoir plus sur nos solutions actuarielles, visitez https://davies-group.com/northamerica/solutions/insurance-services/actuarial-solutions.